通信产业链同样有多家上市公司为华为供应商。光缆及线缆方面，中天科技、长飞光纤、亨通光电、金信诺为华为供应商。光模块领域博创科技、华工科技、光迅科技为华为供应商。基站射频器件产业链中，春兴精工、大富科技、东山精密、银宝山新和武汉凡谷为华为主要的供应商。而科创新源、飞荣达、中光防雷等公司也供应基站和手机的关键材料。

　　消费电子作为目前华为营收规模最大的业务，也有多家A股供应商。结构件的主要供应商包括捷荣技术、美格智能、长盈精密；电声元器件包括港股的瑞声科技和A股的歌尔股份；光学模组主要供应商来自海外，包括港股的舜宇光学，A股上市的欧菲光和中光学已经为华为供货。面板领域京东方和深天马均为华为供应商，伯恩光学和蓝思科技为玻璃盖板供应商。电池类产品ATL为华为主要供应商，A股的欣旺达也已经为华为供货。

　　多家供应商为华为提供生产制造，电子装备和服务。如光弘科技、剑桥科技、新亚制程提供制造服务。联得装备、天华超净、英维克提供生产制造环节的装备。软件和IT服务方面，赛意信息、博彦科技、天源迪科与华为合作较为紧密，华测检测为华为提供第三方检测服务，润建股份、杰赛科技、日海智能等公司为华为提供通信网络建设服务。

　　2)华为供应链中重要的子行业的规模和增长速度，包括IC设计、存储芯片、PCB、连接器和光模块。IC设计行业全球市场规模约1100亿美元，2012年以来年复合增速达13%，我国IC设计占全球比重为11%，2010-2018年复合增速高达28%。存储芯片行业全球规模为1600亿美元，2013-2018年复合增速为19%，我国的长江存储和合肥长鑫近年来取得较大进展。PCB行业全球市场规模约640亿美元，2007-2018年增速为3%，中国大陆PCB产值占全球约50%，2007-2018年复合增速达9%。全球连接器市场规模约600亿美元，2011-2016年复合增长率为3%，我国连接器占全球份额的26%，2011-2016年复合增长率为6%。全球光模块市场规模约为60亿美元，预计2016-2020年复合增长率为9%，我国光模块市场规模超过20亿美元，预计2016-2020年增速为11%。

　　3)从基站建设、5G手机创新和5G应用拓展3个维度，探讨下产业链的创新环节和市场增量。5G由于频率更高，宏基站数量将较4G增长约30%。基站侧受益的产业链包括光模块、PCB、滤波器和天线。光模块方面，由于5G网络结构发生变化，传输网从4G的前传-回传变为前传-中传-回传，光模块数量将增加，且5G对更高速率的要求也增加了100/200/400G光模块需求，提升产品价值量。因此5G光模块市场约为4G的3-5倍，国内5G网络建设周期中光模块总价值量约为500亿元。除5G外，数据中心也将为光模块贡献较大增量，数据中心光模块市场将从2017年的10亿美元增至2022年的20亿美元。

　　5G基站同样将拉动PCB需求的成倍增长。由于5G基站由4G的BBU+RRU+天线变为AAU+BBU， 5G基站用PCB面积较4G提升50%，且宏基站数量提升，5G对高频高速的要求也显著提升PCB单位面积价值。因此5G建设用PCB市场规模约为4G周期的4.2倍。

　　5G基站侧的器件中，滤波器和天线增量较大。由于5G使用Massive MIMO技术，天线数量从4G的2-8通道增至64/128通道，基站射频器件占基站价值比重提升。且天线数量增加加大了对滤波器体积和重量的要求，介质滤波器有对金属腔体滤波器的替代趋势，预计国内5G建设周期中，滤波器的市场空间约为575亿元。基站结构的改变也将提升基站天线价值量，叠加5G宏基站数量增加，5G周期中国内基站天线市场空间约为1080亿元。

　　智能手机方面，2019-2023年全球5G手机出货量将达19亿部，2023年出货量达7.7亿部。5G手机单机价值的提升主要在射频前端，如射频开关和滤波器，天线也有结构性机会。5G手机射频前端芯片单机价值将显著提升，预计2023年全球射频前端市场规模将达313亿美元，2019-2023年复合增长率为16%。其中射频开关和滤波器为主要的增长点，射频开关2023年市场规模将达36亿美元，2019-2023年复合增速为17%。通信频段数量的提升将增加手机对滤波器的需求，BAW滤波器相对于SAW的占比提升将增加单机滤波器价值量。2023年终端滤波器市场规模可达225亿美元，2018-2023年复合增长率为19%。5G技术将改变终端天线形态，天线数量大大增加，FPC软板和LCP材料增量空间较大，2022年智能手机用LCP天线市场空间可达30亿美元，FPC软板增量空间为24亿美元，LCP基材增量空间为8亿美元。