从政府债务规模来看，在已公布2018年政府债务的区县（含县级市）中，政府债务余额在200亿元以上的有杭州市的萧山区和余杭区，以及绍兴诸暨市。其中，杭州市萧山区的政府债务余额最高，为430.62亿元。其余区县的政府债务余额均在200亿元以下。从城投债存量规模来看，依旧是杭州市的萧山区城投债余额为全省最高，约为302.9亿元。债务规模次之的是杭州市余杭区和绍兴诸暨市，其城投债余额分别为211亿元和182.3亿元。从广义债务构成来看，杭州市萧山区的城投债务占比最高，约为66%，而泰州临海市城投债务占比仅为3.84%。另外，在全省广义债务规模最高的10个区县中，杭州、绍兴和宁波共占到6个。说明全省各区县的政府广义债务集中分布在以上三座城市。
债务负担方面，从政府债务率看，全省广义债务规模前十的区县中，政府债务率最高的是杭州市萧山区，为137%，其次杭州市余杭区的政府债务率为121%。其余区县政府债务率均在100%以下，债务风险可控。从广义政府债务率来看，依旧是杭州市萧山区和余杭区、绍兴诸暨市的广义政府债务率较高，分别是229%、204%和195%。而杭州下城区的广义政府债务率全省最低，约为49%。
由此可见，经济财政实力较强的杭州市萧山区和余杭区，债务负担较重，但有产业支撑，偿债压力尚可。相较之下，绍兴诸暨市的债务规模较大，负担较重，其下属的城投企业债务压力较大。
图 8：2018年浙江省政府债务前十的区县级政府债务指标
数据来源：普益标准
（四）宁波北仑区综合评分居首，杭州拱墅区发展潜力可期
根据普益政府评价模型，浙江省共有63个区县参评。
从综合得分来看，排名在前十位的区县分布在宁波、杭州、温州，其中宁波市和杭州市所辖区县就共计有9个。其中全省综合得分排名第一的是宁波北仑区，得分为82.89。其次杭州市的拱墅区和西湖区、宁波慈溪市的综合得分均在80分以上。另外，全省综合得分排名后三位的区县分别是金华兰溪市、温州泰顺县和金华金东区，其中金华金东区得分最低，仅为64.67。
从具体方面来看，宁波鄞州区的经济表现全省最佳。鄞州区位于宁波市都市圈核心层，该区以软件服务、智能家电和关键基础件为代表的先进制造业，支撑其经济实长期领跑全市。在财政方面，杭州市下城区表现最佳，杭州市拱墅区和宁波市北仑区以微弱差距紧随其后。在债务方面，杭州市下城区排名第一，债务表现良好。在发展潜力方面，杭州拱墅区以8.69分成为省内最具发展潜力的市辖区。杭州拱墅区作为产业转型升级的样板区，在退二进三的快速推进下，已从传统工业基地转型为数字经济核心产业和高端文化创意的新高地。
表 3：2020年普益标准浙江省区县级政府综合评价结果前十名
数据来源：普益标准
四、分区域对浙江省地级市和区县级城投平台进行挖掘
（一）浙江省城投企业数量较多
根据普益标准数据，截止到2020年7月底，浙江省曾发行过城投债或通过信托产品融资的城投企业共有378家，其中地级市的城投平台（含省级）共138家，占比37%，区县级的城投平台共240家，占比63%，区县级城投数量相对较多。从区域来看，宁波市的城投企业数量最多，有80家。其次杭州、湖州和嘉兴的城投企业数量排名靠前，分别为69家、53家和43家。以上四座城市的城投企业数量占到全省的65%左右。除此之外，嘉兴、绍兴以及温州的城投企业数量分布在30～40家，其余地级市城投企业数量分布在在4～20家。
图 9：2020年浙江省各地级市城投企业数量分布情况
数据来源：普益标准
从区县层面来看，浙江省通过债券或者信托融资的区县级城投企业仍是主要分布在宁波市和湖州市下辖的区县中。宁波象山县、杭州余杭区和湖州长兴县的区县级城投数量均为11家，并列全省第一，主要涉及交通基建、国资运营、土地开发整理、旅游资源运营等业务。企业数量紧随其后的依次为宁波的慈溪市和余姚市。可以看到，区县级城投企业虽然集中分布在宁波市和湖州市，但在全市的分布还是相对分散的，这样可以有效的平衡各区县的财政压力。
图 10：2020年浙江省区县级城投企业数量前十的区县
数据来源：普益标准
（二）浙江省城投企业融资方式以发债为主，信托为辅
城投企业的融资方式主要可分为以债券为主的标准化产品，和以银行贷款、信托、资管、融资租赁等为主体的非标产品。根据普益标准数据，下文主要分析债券和信托产品融资情况。
1. 浙江省城投企业融资方式概览
在债券市场上，截止到2019年12月31日，浙江省共有272家城投企业有债券存续，其中地级市城投企业107家，区县级城投企业165家，区县级城投企业数量较多。从债券数量上来看，共有1108只债券存续，其中由地级市发行的占比44%，区县级城投债数量占比56%。从融资规模来看，2019年末全省城投债余额共计7999.50亿元，其中地市级城投企业共募资3655.48亿元，占比为46%，而区县级城投企业共募资4344.02亿元，占比约54%。区县级城投企业的融资规模是地市级的1.2倍。另外，平均每家地级市城投企业发行约5只债券，募资约34亿元，而平均每家区县级城投发行约4只债券，募资约26亿元，因而区县级城投平均募资规模低于地级市城投。
