据公报，欧佩克+产油国联盟周四同意5-6月减产每日970万桶，之后在7-12月将减产幅度缩小至770万桶/日，从2021年1月到2022年4月再进一步缩减至580万桶/日。俄罗斯和沙特同意两国都将在1，100万桶/日的基准上进行减产250万桶/日。欧佩克+表示将在6月10日再次举行视频会，评估市场情况。
有消息称，除承担减产份额外，沙特、阿联酋和科威特三国同意额外联合削减原油出口量200万桶/日。美国、巴西、加拿大将共同减产370万桶/日。
会后俄罗斯能源部部长与油企会谈后表示，俄罗斯5-6月将减产150-200万桶/日。
由于OPEC+按照2018年10月产量为基准产量进行减产，导致实际减产幅度预计较3月不及800万桶/日。
资料来源：Wind，IEA，EIA，OPEC，长江期货能化产业服务中心
8．美国产量开始缩减
4月24日美国周度产量数据1210万桶/日较前期平台下调90万桶/日。5月1日活跃钻机数较前期平台下降358口（52%）。
资料来源：Wind，EIA，长江期货能化产业服务中心
美国页岩油完全成本平均在45美元/桶，当前油价已经低于成本、预计产量将下降。钻探报告、EIA月报预期4、5月美国产量下降约20万桶/日，从目前周度数据来看产量下降速度或超预期。
5月5日得州会议减产提议被驳回，意味着美国减产将依赖于市场途径，油价需要保持低位才能兑现减产。
资料来源：Wind，EIA，长江期货能化产业服务中心
资料来源：Wind，EIA，长江期货能化产业服务中心
9．减产协议难以平衡市场
虽然OPEC+决议大幅减产，但仍旧无法抵消需求的下降，二季度全球供应过剩预计依旧严重。预计二季度整体供应过剩超500万桶/日，三季度有望转为供应短缺。
资料来源：Wind，EIA，OPEC，长江期货能化产业服务中心
减产已经实施的基础上，未来油市供需走向主要取决于需求的恢复进展，以及非OPEC+国家产量下降的兑现情况（其中美国产量最为重要）。
资料来源：Wind，EIA，OPEC，长江期货能化产业服务中心
三、后市展望
欧美疫情的转变将有利于需求预期的改善，对油价的拖累将逐步减弱。目前预计欧美需求最早在5月中上旬明显恢复。
短期市场依旧供应过剩，油价承压。中长期随着OPEC+减产施行、欧美疫情拐点出现，油价预计逐步抬升。
预计油价底部为中东现金成本，考虑升贴水后Brent20美元/桶或为较强支撑。中长期预计油价逐步向页岩油成本靠拢，Brent预计逐步上升至50美元/桶左右。
建议Brent远月合约中长线做多。
资料来源：Wind，EIA，OPEC，隆众投研，长江期货能化产业服务中心
目前内盘升水外盘达12美元/桶，升水过大。
近段时间交易所连续扩大交割库容，且注册仓单开始增长，内外盘价差有望回归。
