北方广微不存在营业收入和净利润呈下滑趋势及持续亏损的情况，从历史年度经营状况以及发展趋势来看，北方广微收入稳步增长，2020年新冠肺炎疫情对其业务发展影响亦不明显，但由于研发持续投入等原因，利润并未实现一定增长，2020年随着各军品产品定型并实现供货，实现净利润2200多万，预计未来收入将保持较好的增长趋势；另一方面，红外热像仪行业正处于快速发展阶段，将为北方广微批量生产提供良好的生产条件。整体而言，北方广微未来获利能力将逐渐增强。
如未来公司参股北方广微，公司将利用丰富的管理经验，作为股东按照相关法律法规的规定向北方广微提出合理化建议，不断提升北方广微的管理水平和经营水平。
五、收购北方广微35%股权的原因和必要性
红外产品军民应用前景广阔，全球市场规模超百亿美元。军品领域，红外热成像被应用于军事侦察、监视和制导等方面，根据 Maxtech International，2019年全球军用红外市场规模约为92.5亿美元，预测2023年将达到107.95亿美元，近年来我国红外热像仪军事领域应用处于快速提升阶段，国防现代化建设与武器装备列装前景广阔。
北方广微是拥有中国红外核心技术的企业之一，在军队系统实现了国内非制冷红外探测器产品的进口替代，并在军队系统大规模列装，得到普遍赞誉。作为中国代表性的红外技术公司，技术底蕴深厚，业内知名度高。北方广微与公司主营业务无关联，公司借此契机进入红外夜视成像行业，有利于公司拓展新领域，带来新的业绩增长点，符合公司发展战略。
六、收购北方广微35%股权的风险提示
1、本次交易存在摘牌失败的风险
本次交易通过北京产权交易所进行公开摘牌，因此，若除公司以外的其他意向受让方参与摘牌且报价高于公司报价，则公司将面临摘牌失败的风险。
2、本次交易可能面临审批的风险
公司尚需召开股东大会审议公司本次公开摘牌北方广微35%股权的相关事项，本次交易可能面临未通过股东大会审议的风险。
（2）请结合北方广微往年业绩、在手订单情况，定量分析评估报告对其未来收入预测的合理性及公允性。
回复：
一、北方广微往年业绩情况
北方广微近三年及一期业绩情况见下表：
单位：万元
项目名称 2017 年度 2018 年度 2019 年 2020 年 1-6 月
营业收入 4,777.68 4,924.34 6,164.00 3,922.68
营业成本 2,926.27 2,761.42 4,233.45 2,641.86
毛利率 38.75% 43.92% 31.32% 32.65%
1、 主营业务收入 4,706.93 3,911.03 6,164.00 3,922.68
主营业务成本 2,881.53 2,685.01 4,233.45 2,641.86
毛利率 38.78% 31.35% 31.32% 32.65%
（1）探测器收入 1,383.25 3,364.15 5,014.91 3,615.65
（2）机芯组件收入 3,256.16 545.33 1,143.61 304.60
（3）红外组件收入 67.52 1.55 5.49 2.42
2、 其他业务－劳务收入 70. 75 1,013.30 - -
其他业务－劳务成本 44.74 76.41 - -
毛利率 36.77% 92.46% - -
北方广微科技有限公司 2017年至2019 年收入稳步增长，从4,777.68万元增长至6,164.00万元，其中2018 年度、2019 年度相比上年的收入增长率分别为 3. 07%、25.17%。近两年主营业务毛利水平比较稳定，维持在 31.3％左右。
从公司销售产品类型来看： ①北方广微科技有限公司收入主要来自于探测器、机芯组件的销售，2019 年探测器及机芯组件销售收入占总收入的比重达到99.91%；②外组件系与机芯配套的红外镜头等外采产品，价值量较小；③劳务收入系企业向客户提供的技术服务，为非持续性业务， 2019年及2020年1-6月均无劳务收入。
项目 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年1-6 月
探测器收入／营业收入 28.95% 68.32% 81.36% 92.17%
机芯组件收入／营业收入 68.15% 11.07% 18.55% 7.77%
红外组件收入／营业收入 1.41% 0.03% 0.09% 0.06%
劳务收入／营业收入 1.48% 20.58%
二、未来收入预测情况
根据中联资产评估集团有限公司出具《昆明物理研究所、北方夜视科技研究院集团有限公司拟转让其持有的北方广微科技有限公司股权项目资产评估报告》（中联评报字【2020】第2711号），评估机构本次评估主要是根据北方广微近期合同订单、生产经营计划、未来收益预测资料、行业现状发展趋势、市场需求分析，结合北方广微经营的优劣势、产品研发及客户经营计划需求等情况综合分析，结合北方广微的历史收入情况，通过分别预测销售数量和销售价格，估算未来的主营收入。
1、销售数量的预测
近年来，国内军用红外热像仪市场正快速发展，属于朝阳行业，市场容量巨大。同时，随着非制冷红外热成像技术的发展，红外热成像仪在民用领域也得到了广泛的应用，其民用市场保持着很快的增长速度，增长幅度要远大于军用领域。目前国际上仅美国、法国、以色列、韩国和中国等少数国家掌握非制冷红外芯片设计技术，国外主要供应商对我国存在一定的出口限制，加之非制冷红外成像行业具有较高的资质壁垒和技术壁垒，而作为国内为数不多的具备探测器自主研发能力并实现量产的公司之一，北方广微科技有限公司具有先发优势，市场前景广阔。
北方广微自2013年运行以来，参与了多个军品项目研制，并逐渐实现军品定型并陆续取得订单。截至2020年8月，北方广微当年巳签订合同金额为7,461.29 万元。一般而言，军工产品研发周期长、定制需求多，定型后后续订单的确定性较高。
目前，北方广微科技有限公司收入未明显受2020年初新冠肺炎疫情的影响，营业收入仍呈现增长趋势，2020年未经审计合并的营业收入为 10,290.15 万元，根据北方广微的发展规划和战略目标，随着各项项目的积极推进，产品订单开始放量，销售数量呈现上升趋势。评估机构本次的评估是根据北方近年经营状况、未来发展规划，与北方广微相关管理人员充分沟通的基础上估算未来预测期内各产品的销售数量。
2、各产品销售价格的预测
2017-2019年间，北方广微平均单价呈现下降趋势，机芯平均单价呈现上升趋势，一方面是销售产品型号的结构变化所致，2019年，军用机芯产品销量上升；另一方面，随着对主要客户的持续供货以及产品技术日趋成熟，公司在订单量增长的同时逐渐降低成熟型号产品 售价，因此探测器平均售价降低。本次评估遵循谨慎性原则，销售价格在现有售价基础上逐年小幅下降。
3、未来营业收入预测
根据上述销售数量和价格，评估机构对2020年7月至2025年的营业收入进行了预测，且假设北方广微2025年后进入稳定期，保持2025 年水平永续经营。北方广微未来5年内各类产品销售情况预测见下表：
单位：万元
项目名称 2020 年7-12 月 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年
主营业务收入 6,433.00 13,177.24 15,246.03 17,074.99 18,411.22 19,097.25
主营业务成本 4,276.56 8,735.63 10,010.39 11,136.88 11,994 .48 12,419.84
毛利率 33.52% 33.71% 34.34% 34.78% 34.85% 34.97%
（1）探测器（万元） 5,003.98 10,268.17 11,561.20 12,699.25 13,422.88 14,042.40
销量（支） - - - - - -
单位价格（元/支） - - - - - -
（2）机芯组件（万元） 1,422.20 2,895.19 3,667.24 4,354.84 4,964.52 5,030.71
销量（支） - - - - - -
单位价格（元/支） - - - - - -
（3）红外组件（万元） 6.82 13.89 17.59 20.89 23.82 24.14
注：北方广微是军工企业，已取得《装备承制单位资格证书》（注册编号：18DYS01706）、《武器装备科研生产单位二级保密资格证书》（编号：BJB15097），上述表格中销量和单位价格属于涉密信息，不便对外披露。
综上所述，评估报告对其北方广微收入预测基于其过往业绩及销量等情况，较为合理和公允。
（3）请结合主要资产构成等详细说明本次采用收益法评估结果作为评估结论的原因及合理性，评估增值较高的合理性及公允性，是否存在关联方利益输送，是否存在损害上市公司及投资者利益的情形。
回复：
根据中联资产评估集团有限公司出具的《昆明物理研究所、北方夜视科技研究院集团有限公司拟转让其持有的北方广微科技有限公司股权项目资产评估报告》（中联评报字【2020】第2711号），本次评估的情况如下：
一、评估结果的选取
