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香港茶餐厅翠华今日招股 募资7.6亿港元

来源:网络整理 作者:新闻资讯网 人气: 发布时间:2020-07-11
摘要:香港茶餐厅品牌翠华(新上市编号:1314.HK)今天起公开招股,11月26日登陆港交所,集资额约7.6亿港元,计划用两年时间将现有的26间餐厅扩张至63间,预计资本开支

经济观察网 记者 李缘  香港茶餐厅品牌翠华(新上市编号:1314.HK)今天起公开招股,11月26日登陆港交所,集资额约7.6亿(港元,下同),计划用两年时间将现有的26间餐厅扩张至63间,预计资本开支总额为5.4亿。

该餐厅招牌菜为奶茶、鱼蛋、咖喱牛腩和奶油猪仔包的翠华茶餐厅始于旺角,首家店铺于1967年开业,其最著名的中环店设立于1998年,内地第一家分店则于2009年在上海开业。过去三年为迅速扩张期,共新开的12家分店,盈利亦由5400万急升至1亿元。值得留意的是,翠华过去三年新开的12家分店中,有9家开业两个月内已收支平衡,12个月内已收回开店成本,营业效率较同业高。

此次上市的招股定价区间为每股1.89至2.27元,若以上限定价,市值高达40亿元,相当于每间茶餐厅估值逾1.5亿。估值方面,下限定价每股市盈率为16倍,上限定价每股市盈率高达19倍,而快餐同业大快活(52.HK)仅为15倍。 为何翠华独享高估值?保荐人德银指出,翠华营运基数低,在扩张带动下,未来三年盈利增速分别可达52%、36%及30%,而其他连锁茶餐厅增长不足15%。

此外,高定价、高翻台率和高利润率,是翠华的三大卖点。据招股资料,翠华的香港分店平均每张账单为74元,内地4家分店的平均每张账单消费更达190元(折合152元人民币)。记者亲身比较后发现,普通茶餐厅单点一杯港式奶茶约为12元,翠华则卖19元;一碗鱼蛋粉均价约为24元,翠华标价34元。平均消费内地胜香港,但翻台率方面,香港每日每桌平均账单数为25张,内地仅为8张。 定价较同业高,但食客仍蜂拥而至,翠华的税前盈利为19.3%,比同业高出7个百分点。楼价飞涨,市场关心未来租金成本压力,但翠华主要的铺面都由大股东持有,以较优惠价钱租给翠华。如中环旗舰店的铺租每月为80万,以每张账单平均74元计,相当于每日有360位客人光顾即可覆盖租金成本。

销售资料显示,现已有创投今日资本和普凯投资两家基金入股做基石投资者,分别投资1,000万美元,禁售期为12个月。今日资本曾投资真功夫、土豆网及京东商城等公司,而普凯投资基金创始主管合伙人姚继平有份投资小肥羊。

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